近年来，《北京》的记者北朱汉（Shen Junhan），《北京》的《商业先驱报》记者，创新的中国制药公司获得的许可贸易（外国授权）一直在蓬勃发展，交易和交易数量的数量迅速增加。统计数据显示，在2025年1月至5月之间，创新的中国制药公司的许可证总额达到455亿美元，2024年的许可证交易达到519亿美元。近年来，最具象征意义的事件是，梵文制药公司和辉瑞公司达成了一项全球独家发展权协议，最高60亿美元，打破了中国创新药物许可证的初始付款记录（125亿美元）。 “全球市场。此外，最初的付款达到了交易总额的五分之一，甚至达到了未来行动的期望。最近，Huagai Capita的首席合伙人Zeng Zhiqiangl医疗基金，在第21 Herald Senturio的采访中接受采访。医学领域的投资者。香港科学技术创新委员会的生物制药指数达到了最高点，行业逐渐冷却，主要市场的资金下降，中学公司行动的价格不好。制药公司和跨国制药公司，创新药物的国际贸易对您都是有利的选择。这使跨国制药公司能够从中国获得高成本和低成本的创新药物，并在其存在的舞台上导致创新的制药公司。说。自今年年底以来，InnovadPray制药行业已进入恢复阶段。创新的民族毒品正在领导该行业的“深刻时刻”。随着对政策的支持继续增加，并研究和开发了药品综合NIES继续进行，BD交易（业务扩展）通常订购大量，并且与A-Share和香港行动有关的上市公司的股票价格也大大提高。 Zeng Zhiqiang说：“在这一点上，创新的制药行业正处于底部的反弹阶段。这是一个价值回报流程，许多创新的制药公司有点超出了真正合理的评估。”在过去的两年中，诸如Chengyi Bio，Yingen Biologics和Bowang Pharmaceutical等项目在Huagai首都的早期倒转，如有令人印象深刻的BD协议。例如，夏威夷资本将于2021年11月9日参加成谷山系列的资金。康（Kang）已达成合作协议，以表彰中国对GLP-1经济经济ECC5004接收者的非中国世界权利。根据合同，阿斯利康向Advan支付了CE为1.85亿美元，金额为18.25亿美元，其参与销售额的一定比例为一定比例，总合作总额为201.1亿美元。 2021年，瓦加（Huagai Capital）参加了耶根（Yingen Bio）的金融系列B。 2023年4月3日，Biontech宣布了与Inn Bio的协会协议，介绍了中国格兰市以外的最后两种ADC药物的全球权利。 Biontech支付了1.7亿美元的预付款，里程碑，价值超过15亿美元以及一定比例的销售行动。 2023年7月14日，耶登生物和贝吉尼达成了一项交战合作协议，该协议共同促进了有关实体瘤的新抗体 - 工具管（ADC）的研究。根据合同的条款，Yingen Bio将被收回到E的初始付款，并将获得有关共同协议的开发，注册和营销里程碑的付款，以及为未来潜在委员会的里程碑付款。在2023年8月7日，Biontech宣布将介绍针对Trop2的第三种ADC ADC药物DB-1305。该合作是基于两家公司在4月宣布的战略协会的更大扩展。 2024年12月，英根生物宣布他已经与GSK（GSK）达成了ADC毒品批准合作。根据该协议，GSK必须向Yingen Bio支付3,000万美元的预付款，在行使其权利以确保没有问题的国际区域的国际地区，需要支付一些里程碑，以确保其权利保证没有问题。今年4月，英登生物出现在香港证券交易所。当时，该公司的OPI订阅非常受欢迎，这增加了2.1亿美元，自2022年以来，在香港BETS的18A生物技术公司建立了新的资金记录。BW-00163进入了II期临床测试阶段。该药物是重要的公司与诺华制药公司的独家许可协议的一部分。一旦资产进入第二阶段的临床开发，Bowwang Pharmaceutical将获得里程碑的付款，并为公司的持续创新提供重要的财务支持。 “国外BD贸易的结论允许公司获得资金来投资于其他管道的研发。与此同时，它也将增加评估公司的离子。如果该公司具有强大的BD功能并可以实现相对较大的初始支付，则意味着该公司从Surmival Crisis Market中逃脱了。” Zeng Zhiqiang说。该投资支持产品的差异化和主要具有技术创新的制药公司。中国制药公司将来可能会巩固5,000至3500个。在规模和集中化过程中，许多药物综合NIE由其他重要公司合并。合并和收购将在未来成为主要趋势。这种传统趋势背后的核心逻辑是，在整合之后，可以在国际上形成更强大的产品组合和更具竞争力的公司。对于Huagai Capital，还将探讨合并和收购的机会。 Zeng Zhiqiang在早期投资层面上谈论创新制药公司的投资标准时，首先说，制药公司的创新产品必须能够解决临床上不满意的问题并形成差异化的特征。在市场上寻求的创新制药公司通常会改善产品的差异化。例如，引用多梅蒂亚的公司在二级市场上运作良好，因为开发中的创新药物有望在口服药物中填充口服药物在滴剂治疗领域。其次，创新的制药公司需要在其技术平台上具有很强的实力。例如，在小核酸的领域中，瓦加资本团队检查了全国各地的12家目标公司和小型核酸的管道，最后选择在Buwang Pharmaceutical进行主要投资设计。 Zeng Zhiqiang说：“该公司的产品管道是市场的领导者，预计将在同类产品中生产最好的产品，这是我们投资的关键原因。”此外，创新制药公司的融资能力和BD能力也是Theteam投资的重点。投资创新药物通常需要长期周期。您如何将Huagai Capital视为退出？ Zeng Zhiqiang说，首先，对于创新的制药公司，OPIS仍然是出口的主要形式，即使是真正好的公司也可以暴露出来。对于EXA近年来，Yao Holdings和Yingen Biotechnology等创新的制药公司（例如Yao Holdings和Yingen Biotechnology）又有一个。其次，在BD交易完成后，现金流量将现金流带给创新的制药公司后，该公司将根据满足R＆D的需求，在初始阶段向投资机构提供股息，这也是可行的退出方法。 Zeng Zhiqiang说：“目前，在主要市场上的创新药物投资继续恢复。随着市场二级财富的影响，我认为它将吸引更多资本来吸引更多的资本。”但是，很明显，由于近年来的变化，资本更合理。区分投资热情是非常严重的，良好的苛刻和高度统一的公司可能难以赚钱。